为什么牛市中券商股会下跌？

　　明明盈888

　　目前A股三大指数完全算得上牛市，至少称得上是指数牛。上证指数从2440.91点上涨至3655.09点，涨幅为49.74%;深证成指由7011.33点上涨至15962.25点，涨幅为127.66%;创业板指更是从1184.91点上涨至3413.81点，涨幅达到惊人的188.11%。为什么在这样的“指数牛”行情中，券商股却跌跌不休呢?

　　1、A股的历次牛市中，券商股都充当旗手，是指数上涨过程中的标杆。这次牛市与以前的牛市有着较大的区别，占A股15%左右的、且具有稀缺性、垄断性、成长性的行业头部个股在持续不断地上涨，带动A股三大指数创出5年以来的新高，而有40%左右的个股股价却跌到了2440点水平，有的个股股价甚至创出了2440点以下的新低。券商股也没有幸免于难，今年以来整个券商板块下跌了15%，除了互联网券商东财外，不少券商股下跌了30%以上。

　　2、券商股还会牛一次。券商股在全市场全面实施注册制前后应该还会上涨一次，以充分享受注册证带来的红利。

       3、注册制全面实施后，券商股或将全面接轨港股和美股券商股，到那时券商股或将走出价值回归之路，毕竟目前A股券商股股价是港股券商股股价的3 - 4倍，是美股券商股的2倍左右。

　　4、友情提醒，下一次券商股大涨之时，应该是小散们减持止盈、落袋为安之时。请粉丝们记住：别被黑嘴们忽悠掉。
 

　　追梦人567

　　券商在牛市中下跌，这个问题就是问题所在?

　　在大多数人的印象中，券商都是嗅觉最灵敏的股票，牛市券商先涨，熊市券商先跌。这都是我们形成的共识。但是股市从来不是简单的相似，有的只出乎意料。这也是我们大多数股民亏欠的原因所在。

　　我还是要发表一下我自己的看法。牛市中，券商从来都不会缺席。很多人觉得，2020年难道不是牛市吗?很多股票都涨上天了，为何只有券商跌跌不休?在这我要问一下提问的好友，我们是看好券商看到其他股票涨我们券商没赚到钱吗?其实每一只股票上涨还是下跌，都是有他存在的逻辑。

　　券商在去年七月份，有一波凌厉的上涨，结果呢?引来很多政策上的担忧。我们要的是慢牛，我们不要暴涨暴跌。这个原因，各位朋友理解吗?

　　既然是慢牛，既然有金融的银行推升了股指，我们是不是可以轮动一下呢?在合适的时机发挥券商应该发挥的作用。每一轮牛市，都有板块的轮动，每一轮牛市，从来都有券商的参与。连券商都不参与，每日交易量后的佣金会到哪去呢?

　　从去年七月份，很多大佬都看好券商，同样很多散户也看好券商，一股脑进，这个板块拉升的难度有多大呢。既然都只喜欢坐车，谁来抬轿呢?聪明的股友，这个问题留下来自己思考吧。

　　今天券商打响了第一枪，很多人会觉得很兴奋，以为发令枪响了，剩下的只有冲锋了。我要提醒大家，所有的道路都不是一帆风顺的，我们还需要等待，我们还需要耐心。

　　最后，我想说的是，券商从来都不会缺席。最坏的时间已经过去，剩下的交给市场和实践好了。

　　祝福各位股友，牛年牛牛牛!
 

　　老闫理财

　　我们来听听券商的心声，看看他怎么说：作为券商的我，一直在牛市路口上越走越远，反而走熊，我最近一直在积极反思，管理层打压我，主力机构不待见我，散户喜欢我，但是主力却不喜欢散户!才导致我走熊券商：我太难了，管理层没给我兵权，不让我冲锋!我一直给上面管理申请冲锋，在之前我申请过一次，冲锋大涨了好几个点!后面管理层不让我冲锋了，向上级申请不通过，理由是：现在指数这么高，如果指数崩盘，直接影响整个股市，你不能冲锋，我要你护盘，我需要维稳。你给我待好了，拉屎都要给我拉裤裆里!所以管理层不放心我把大盘拉高了，影响股市。想追求股市平稳发展主力又不帮我拉升，我没有实力，自己单干又干不过，只能走熊!管理层不让我冲锋，我瞧瞧的找了主力，希望他能帮帮我，让我冲锋一下!好家伙，主力给我说：我现在抱团白酒，新能源，光伏，根本没时间精力来找你，你自己玩去吧，再说了，支持你的散户和我有仇!他们支持你我就不太想帮你，等他们不支持你了，割肉了，我再考虑帮你拉升，再说了，管理层都不让，我一个小小的主力，我能干啥?你就回家待着吧散户喜欢我券商，但是主力和券商有仇，又不拉升，我券商干着急啊!好想拉升我券商真的是，干着急，主力和散户不和睦，都不帮我，看来只有等散户割肉离我而且，大盘指数企稳，我还能继续冲锋!我太难了，左右为难，我好想带头冲锋啊。我用自己的实力(业绩说话)都没用，我放弃了，不好意思我摊牌了，我回家待着，继续走熊看完这个故事，就知道为什么券商牛市走熊了，管理层不答应，主力也答应，只靠券商和散户自己，根本起不来，所以券商只能被迫走熊，等待指数企稳，券商才出来!
 

　　老陈淘股

　　今天大盘又创五年新高了，大盘持续走牛，说好的牛市为何券商还跌了呢?

　　关于这个问题，牛市中券商股还会下跌，我认为主要有以下几大原因：

　　原因一：今天大盘这个新高是虚的，完全是靠大蓝筹股涨起来的，整个市场并没有走出牛市的走势。

　　大部分个股连大涨涨幅都走不过，所以可以认定为假牛，所以今天券商股还跌了。

　　原因二：因为当前券商股本身还处于下跌调整之中，完全处于下跌趋势，既然处于下跌趋势，很多资金会出逃券商股，从而远离券商股等，这就是为什么券商股下跌的第二大因素。

　　原因三：因为现在券商股被市场冷落了，意思就是资金和人气都在脱离券商股，导致券商股涨不起来。

　　最典型就是今天银行股涨了，保险股涨了，但为何券商股却跌了呢?被市场冷落了。

　　原因四：因为券商股目前多事之秋，不被市场看好，比如业绩不历预测，质押踩雷，重组失败等等，各种因素导致超大资金现在放弃对券商股的炒作。

　　原因五：券商里面散户太多了，很多散户都看好券商股，认为牛市中券商股一定涨，散户扎堆进入券商股，结构各大机构放弃对券商股的炒作，反而持续打压股价。

　　综合以上五大原因，就是为什么券商股会在牛市中出现大跌的真正原因。
 

　　财经宋建文

　　在大众的眼里，券商股是牛市的“发动机”，只要有牛市，券商股肯定涨，而且涨幅不小，从过去的经验来看，确实在每一轮牛市中，券商股都有不错的表现。可是现在的A股，从指数看是不是牛市呢?显然完全可以称得上是牛市，上证指数从低点2440点涨到现在3655点，涨幅已达50%，而创业板指从低点1184点涨到现在3413点，涨幅高达188%，肯定是牛市。但是券商股却表现不佳，今年以来，券商股一直在下跌，截至春节前最后一个交易日，券商板块今年以来下跌15.71%，而同期上证指数上涨5.24%，深证成指上涨10.31%，创业板指上涨15.09%，贵州茅台等股票不断创出历史新高，而不少证券股今年跌幅已接近40%，为什么在这样的“牛市”中，券商股却持续下跌呢?这主要有三个方面原因：

        第一，这一轮牛市与以前有很大区别，以前的牛市，基本上所有股票都会上涨，只要赶上牛市，闭着眼买股票都能赚钱。可是这一轮牛市，只有一部分股票在上涨，这是明显的“结构性牛市”。根据相关数据统计，现在已经有超过1653只股票的股价已经跌破了大盘2440时候的位置，对于这些股票来说，这就是熊市啊，股价越来越低，不是熊市是什么?所以我们看到，只有一小批股票在不断上涨，甚至都在创历史新高，这些股票主要是白酒、中药等行业的股票，而且属于稀缺性行业，也就是说在中国以外的市场，买不到这些股票，它们成为了A股的核心资产，而其他行业表现一般，证券股不幸的没有成为被“抱团”的行业，所以出现了“牛市”中下跌的情况。

       第二，在本轮行情中，上涨的股票有两个特点，一个特点是需求稳定，这给了投资者想象的空间，毕竟只有需求稳定，公司才能持续发展。第二是增长具有确定性，它们的营收和净利润保持稳定，可能增长率并不高，但是增长具有确定性。这两个特点使得这部分股票得到资金的关注，特别是得到了外资的持续青睐。而证券行业，具有明显的周期性，和钢铁、煤炭等周期性行业有很大的相似性，所以每次证券股表现也只是阶段性地走强，突然大涨一波，然后就步入了长期的低迷。无法得到资金的持续关注，股价就难以长期走强，而股价不能继续上涨，就会失去投资者的支持，不少人就会卖出证券股去买别的股票，从而进一步压制股价走强。

        第三，证券公司的业绩，与股市行情的好坏有着直接的关联。在牛市中，交易量越来越大，证券公司的业绩就越来越好，从而推动股价上涨。而在熊市中，交易越来越低迷，证券公司的业绩越来越差，甚至出现亏损，就使得股价越来越低，这也是证券股成为市场中贝塔系数最高板块的主要原因。那么既然现在是牛市中，为何证券股表现却不佳呢?其实我们只要看一下A股的成交量就发现，去年7月份的时候，A股两市单日成交量都是超过1万亿的，现在虽然大盘越涨越高，但是成交量是远低于当时水平的，也就是说，牛市并没有为证券公司带来增量市场，自然无法带来业绩的继续大幅增长，虽然在现在的活跃状态下，证券公司依然比以前熊市要好过得多，但是不能继续大幅增长，就失去了预期，而炒股炒的是预期，没有预期支撑，证券股要想继续走强自然难度就上升了。

       因此，现在的A股和过去有很大的区别，未来这种结构性特征将会长期存在，在全面注册制改革的预期之下，未来上市公司会越来越多，有限的资金只能流入到其中一部分股票中，自然就会出现一部分股票上涨，而另一部分股票下跌情况，对有些人来说是牛市，对有些人来说则是熊市。需要改变过去的观念，不能简单地认为只要牛市闭眼买股就能赚钱，要么踩对节奏，押对风格，才能赚钱。要么只能进行指数化投资，如果选错行业，很有可能造成满仓踏空。