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文水静修
他们之间的相互影响可以分为货币影响和替代影响。
1、货币影响。
货币影响主要是通货膨胀和通货紧缩的影响,通货膨胀是货币的供给量大于产出供给,导致货币贬值,引起物价上涨,通货紧缩是货币的供给量小于产出量,导致货币升值,物价下跌 。
当发生通货膨胀时,本币的价值下降,兑换的美元减少,本币贬值,美元升值。因为货币发行过多,导致投资增加,股市指数上升,人们购买黄金来保值增值,黄金的需求量上升,使黄金价格上升。源油受汇率的影响,价格上升。债市受货币政策的影响,也会提高收益率。物价上涨,货币供给量大,楼市资金宽裕,导致房价上涨。
当发生通货紧缩时,和通货膨胀正好相反。
2、相互替代的影响
这是资本市场、汇率市场、现货市场,债劵市场、房地产市场之间的投资相互替代效应。资本市场指股市,债券市场指货币型债券,美元属汇率市场,黄金、源油属现货市场,楼市属房地产市场。
当资本市场、债券市场投资回报率波动的时候,会导致境外热钱流入或流出国内市场,使本币兑换美元的汇率反向波动,现货市场、房地产市场价格也反向波动,债券市场同向波动。
当汇率市场波动时,资本市场反向波动,现货市场、房地产市场同向波动。(直接标价法)
当现货市场价格波动时,资本市场、债券市场反向波动。汇率市场、房地产市场同向波动。
当房地产市场价格波动时,资本市场、债券市场、汇率市场、现货市场都反向波动。
说明一下,这里的相互影响讨论的是市场之间的相互影响,市场内的影响不在讨论之内。
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