人民币汇率跌破7.25，和股市有何关联？中国经济决定因素是什么？

股民小熊猫
    人民币兑美元汇率再次跌破7.25。

    人民币对欧元的汇率也在不断贬值。投资A股的人来说，这确实不是好消息。客观来讲，近年来人民币的表现非常出色。由于美国短期利率大幅上涨，已经涨到5%，而我国货币政策持续宽松，利率降至2%。这个利率差在过去两年不断扩大，相背而驰。在这种情况下，正常的资金都会持有美元相关资产，因为躺着不动就能获得5%以上的年利率。因此，人民币能够维持目前的水平是非常难得的。这也充分展示了大资金对未来中国经济复苏的认可，并表明它们对中国经济的未来有一定信心。

    在这里，我们来简单科普一下汇率与股市之间的关系。实际上，很多人可能会得出一个结论：汇率一贬值，大盘就会下跌。然而，这个结论并不完全正确，因为决定大盘上涨或下跌的不仅仅是汇率，还有另一个决定性因素，那就是经济周期。

    目前美国敢于持续加息的原因是因为美国国内的经济目前非常火热，就业市场持续回暖。例如，5月份新屋销售年化达到了76.3万户，创下2022年2月以来的最高水平，而6月份消费者信心指数也从5月份的102.5升至109.7，超过了所有接受调查的经济学家的预期。然而，我们也可以看到，美债规模和高利率也同样制约了美联储进一步加息的步伐，而前段时间美国第一共和银行就是因为美元持续加息导致其破产倒闭。

    我国刚刚经历了疫情和房地产市场的风暴。在疫情开始的第一年，由于国内封锁措施得当，经济没有受到太大的冲击，出口表现非常强劲。然而，在疫情的第二波中，国外开始逐渐放开封锁，经济复苏的步伐比我们略快一步，而我们的经济则同步停滞了一段时间，处于万物复苏的低谷期。因此，我们国家需要通过宽松财政政策来刺激经济，但是由于美联储快速加息的制约，我们的刺激空间受到了限制。如果我们国家在这个时候刺激经济的幅度处置不当，就容易导致汇率失控，资本加速外流。

    日本的货币也在贬值，那为什么日经指数持续创新高？同样可以用经济周期解释：日本长期实行零利率甚至是负利率，但是由于日本经济常年低迷，最近有了复苏苗头，这就类似于我们持有的股票一直在低位，突然有重大利好刺激，所以股票持续大涨。日本的货币虽然持续在贬值，但是日本内阁府在6月份发布的经济报告中指出日本一季度实际GDP终值环比增长0.7%，折合年率增长2.7%，较上月公布的1.6%初值大幅上修，市场预期值1.9%，大幅超预期，说明日本经济正在逐步复苏，这是日经指数持续创新高的主要原因。如果未来的投资回报能高于未来的汇率损失，资金在你手上，你会做出什么选择？

    总之，汇率和股市之间的关系并不是简单的单向因果关系，而是受到多个因素综合影响的复杂关系。汇率的变化会对股市产生一定的影响，但并不是唯一的决定性因素。现在这个阶段也不用过分悲观，首先人民币汇率不会一直跌下去，其次美联储也不会加息也接近尾声。最主要的还是要看我们自己的经济基本面，如果我们经济复苏不及预期的话，就算美联储降息，人民币升值，也不能吸引到增量资金来抬轿，相反，如果我们的经济复苏强劲的话，就算我们的人民币继续贬值，股市也一样会日日长虹~

    我国的经济一直有三驾马车支撑的说法，出口，投资，消费。大多人被所谓的需求“三驾马车”理论所误导，以为消费、投资、出口三者同等重要。但是其实在中国，三套车确实是有的，但真正拉车的马，只有一匹，那就是出口。出口一直是中国经济增长的主要来源和引擎，对经济发展的重要性远大于消费和投资：

    1. 出口创造了大量就业机会。中国出口型产业链发达，根据国家统计局数据，2022年中国出口型产业链提供了约1.8亿个就业岗位，占全国就业人口的近1/4。这一比例在过去10年内基本保持稳定！

    2. 出口贡献了较大的税收。根据财政部数据，2022年中国出口退税16258亿元，考虑动用以前年度结转资金等因素后，全年实际办理出口退税18678亿元。扣减出口退税后，进口货物增值税、消费税及关税合计为6597亿元（占全国税收收入的3.96%）。这一比例在过去10年内略有波动，但总体保持在较高水平，表明出口对地方政府财政压力的缓解作用。

    3. 出口支撑了投资与消费。中国国家外汇管理局数据显示，2022年，中国对外贸易顺差为5.87万亿元人民币，这些外汇可用于支付进口商品与原材料，也可转换为人民币进行投资和消费。

    4. 出口推动了技术进步。世界银行数据显示，2022年中国制造业附加值占GDP的比重为约27.7%，规模达到 4.35万亿美元,连续 13 年位居世界首位。而同期高技术制造业产值占比为约15.5%，两者之间的差值在过去10年内逐渐缩小，中国制造业在产业升级和技术进步方面取得了显著成果。

    5. 出口增强了企业实力。根据胡润研究院发布的《2022胡润全球独角兽榜》，中国共有312家独角兽企业，位居全球第二。抖音拔得头筹，脉脉、大疆、商汤科技、远景能源等公司上榜，其中，许多公司都是出口型企业，如电子产品制造商比亚迪、电子商务平台拼多多等。

    如果没有了出口，没有出口提供的大量就业机会、税收、资本、市场、技术，消费和投资什么也不是，最多解决国人一个温饱。中国目前依然是一个超级世界工厂，假如指望靠自己消费和投资养活，这就好比你家开个饭馆，指望自家人吃就生意兴隆财源广进，想想也知道不可能……

    市场全天成交8650亿，中位数涨幅0.65%，今天的风口是机器人，还是那个原则，既然现在不在里面，我就不打算追了。机器人到真正的商业化还有一段距离，如果真的出来了，我会买一台玩玩看，为啥市场都不待见铲子股呢，不论是机器人还是5G，各种机器的发展哪怕是各种高温天气到最后不都得用到电么？

    1. 股民老胡今天结束了蜜月期，账面开始亏损：股民老胡终于开始正式成为了一名合格的韭菜，今天继续入金10万，总计20万，买股票和加仓的速度都略微有点快，不过猜不到他的本金规模，这些钱可能对他而言不值一提，广大网友不要效仿哦，他的10万和网友的10万不是同一个意义。

    2. 多家高校发公告：因收取0.6%手续费，7月1日起停用微信支付：微信火速回应针对校园内非盈利性支付场景（学杂费、生活服务等场景），会持续保持零费率的优惠政策。拟仅针对电商、酒旅等小部分盈利性场景以低于市场平均水平的优惠费率继续提供服务。大鹅最近也有盈利增长烦恼，游戏市场被米哈游入侵，抖音快手等短视频入侵了用户的时长，降低了对腾讯系的黏性。现在微信朋友圈推广广告都有点泛滥了~

    3. 《消失的她》创影史悬疑片暑期档票房纪录：《消失的她》累计票房突破13.11亿，今天我和老婆也去贡献了票房，整个影片的可观看性还是可以的，把故事完整的讲了出来，看电影的时候我都被朱一龙的反差弄得有点不适，不知道真实的杀妻案的当事人当时是何等的心如死灰。看完之后老婆得出一个结论：别做恋爱脑，远离赌徒，赌徒的话永远都不可信。

    今日操作：

    华能国际A股：9.13买入4000股

    华能国际h股：5.00委价卖出50000股，未成交。

    总共做t浮盈：0；

    本周做t浮盈：8200rmb+13560hkd

    今天和老婆外出吃饭看电影，基本没怎么认真观察盘面，今日略亏，明天最后一天了，能不能让我6月艰难收红？

    免责声明：本文仅作为个人投资记录，记录个人投资心情及感悟。文中提到的股票不做任何操作建议，作者水平很菜，请勿参考文中观点。