如何看待瑞幸咖啡针对浑水做空发出的回应？

　　海鲜周小柒

　　之前一夜之间爆火的瑞幸咖啡，即使亏损已经能在美国上市，一上市就来挑战星巴克，本以为瑞幸咖啡会像它的名字一样幸运的发展，但是趋势仿佛不是这样。前一段时间瑞幸咖啡就被指出浑水做空，瑞幸咖啡也对浑水做空一事做出回应，表示数据都是属实的，每家门店的每日单品进货数量没有虚增。很多专业人士开始分析瑞幸给出的数据，包括每个门店的进货数量和广告费，这些都是有收据的，所以造假可能性不大。而且瑞幸明确表示这些数据都是可以查验的，包括瑞幸自己也抽取一部分店铺检验，但是抽取验证的部分北京店中，有一部分是没抽到的，真实性有待考究。包括股票一夜之间先涨后跌，也让很多网友都觉得是个圈套。针对瑞幸咖啡频频亏利的趋势，不知道还能坚持多久。
 

　　东哥解读电商

　　做空公司出做空报告，被做空公司强硬反击，似曾相识的场景，熟悉的配方，熟悉的味道。被做空的瑞幸咖啡冤枉吗?那份报告东哥也看了，发表下简单的看法，瑞幸认为2.6万张收据样本太少，对于公司的单量规模来说没有太大的统计意义。这一点我是不认可的，从统计学来看，样本足够。但是有没有专挑生意不太好的门店刻意统计?

　　按照报告的描述，报告方在北京抽取了232家店铺作为样本，其中117家的数据因为数据的不完整性被去除了，被去除的原因有多种，例如超过10分钟的视频空白、被瑞幸店员赶出去、摄像机出了问题等。所以不如公布抽取店铺的逻辑和事实，有没有公平公允抽取，敢不敢实名承担法律责任?

　　最重要的两点，关于瑞幸小票跳号问题，瑞幸回应的最硬气，所有的订单记录数据都在第三方服务商可查，而关于造假推广费的事也很简单，瑞幸把发票贴出来不就完了。
 

　　闲闲财经

　　瑞幸咖啡对于浑水做空最关键的一段回应是这样的，瑞幸咖啡认为，报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。此外，公司坚持我们所披露的有效销售价格，是真实、准确的，并且是可以通过公司内部系统进行验证。

　　当然了，比如中金也是对相关问题发表意见，闲闲财经认为说的非常中肯，有理有据：即使视频记录真实的，测算其观察所得数据对应单店平均观察点数约1.6天，单店平均小票数量仅11.7张，将观察不足2天的数据及少量小票信息推及到整个季度，有失偏颇!

　　说白了，用咱们通俗的话来说，仅仅是抽样调查，就直接对瑞幸咖啡做出结论了，有点以偏概全的感觉。

　　咱们如果作为第三方更为客观的去分析的话，瑞幸咖啡或者定期做促销活动，吸引客户或许是有的，但不一定是全国门店都是这么干，或者整个季度都这么干!

　　浑水投资为啥出这样的报告?

　　咱们都知道，浑水投资近期操作的并不得当，比如做空安踏体育后，安踏体育股票不跌反涨。

　　对于过去，浑水的确有过不错的看空业绩，从近些年来看，对于国内企业上市公司被做空已经屡见不鲜，包括中国飞鹤同样被做空后股价大涨。做空报告也是一面之词，有时候并非很严谨的研究报告。

　　而这一次浑水投资做空瑞幸咖啡，人家还是有章法可打的。比如选择做空时间点非常巧妙!1月30日晚这个时间点，恰恰瞄准春节期间的新型冠状病毒引发的肺炎持续发酵期间，原本预计A股开市时间为1月31日，只是时间推迟到2月3日。浑水投资老板号称中国通，对于内地股票受到冲击时间点把握非常准确，而美国上市的中国企业当时也股价容易被波及到的!

　　并且，纵然没有相关报告，由于疫情影响，瑞幸咖啡股价也会受影响，浑水投资，浑水摸鱼，投机取巧!
 

　　西格玛的化学

　　有一个狐狸和乌鸦的故事!狐狸想吃树上乌鸦嘴里的一块肉，就夸乌鸦唱歌好听，乌鸦千穿万穿马屁不穿，一高兴，唱了，嘴里的肉就掉下来，狐狸直接叼走那块肉。

　　浑水做空瑞幸咖啡，是来自于一篇匿名文章，指瑞幸夸大了财务数据。注意是匿名文章，就像狐狸一样没有名字，狐狸夸乌鸦唱歌好听，做空者夸游说瑞幸股东瑞幸咖啡数据不靠谱，就像狐狸损乌鸦唱歌难听，乌鸦怒了，丢了肉，而瑞幸咖啡的股东则有部分可能信了匿名文章将股票给便宜卖了，写匿名文章的那个团队，就会把那些便宜卖的股票买走，就像狐狸叼走乌鸦那块肉。

　　这种做空的玩法，已经有几十年历史，但是乌鸦们还是每次都上当。一代一代的乌鸦生生不息。

　　瑞幸咖啡的生意很好，这点可以观察到，而且店员很勤快，有一次去深圳，早上6点多，就看到港口的瑞幸咖啡在营业。

　　另外还有看到一栋办公楼下的瑞幸咖啡店，每次路过都有人在喝咖啡。早上还能看到送外卖，店员提几袋咖啡往外送，生意好无疑。

　　瑞幸咖啡也对做空文章做出了回应，指出这种匿名文章数据是假想，不是真实情况。

　　浑水并非是一家严谨做空的公司，真正应该叫它浑水摸鱼公司，它不是做空，而是做多，先把那些乌鸦性格的股东吓个半死，趁机捞股票。属于一种玩心理战的强盗行为。本质是资本市场的心理土匪。法律上无法证明被做空的公司的小股东是被做空机构吓得低价丢掉股票，所以，心理土匪可以横行资本市场，比如浑水公司。
 

　　用户2220667959249115

　　浑水认为所指控瑞幸造假真实成立，并在社交媒体上表示已做空该股。

　　瑞幸咖啡表示，该报告攻击了瑞幸咖啡的管理团队、股东和业务合作伙伴，此主张是虚假的、具误导性或完全不相关。瑞幸表示将采取适当的措施来防御这些恶意指控，以保护股东们的利益。

　　做空报告指瑞幸2019年第三季度和第四季度店均日销售商品数虚增，有效销售价格在2019年第三季度被虚增。

　　瑞幸咖啡表示，报告中展示的数据与公司自身系统里的数据之间存在重大不一致。客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。

　　报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据

　　做空报告称，瑞幸咖啡夸大了广告费用，并将此部分用于增加2019年第三季度的收入。　　瑞幸咖啡表示，这项指控完全基于错误的假设、以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对，确认公司披露的广告费用是真实和准确的。

　　做空报告称，2019年第三季度其他产品净收入被夸大。

　　瑞幸咖啡表示，该报告在计算来自其他产品净收入时参考了增值税(“VAT”)，这明显存在对公司非现制产品适用增值税税率的误解，进而基于这一错误和毫无根据的假设而提出了不实指控。公司的所有订单都可以实时跟踪，并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制。瑞幸咖啡严格遵守这些严格的控制，并致力于确保其财务报告的完整真实性。

　　瑞幸咖啡表示，作为一家数据驱动的公司，瑞幸咖啡致力于向投资者提供全面、准确的信息披露，将“坚定地坚持其商业模式，并有信心在未来继续受益于中国咖啡市场的强劲增长”。