美债突破31万亿逼近上限意味着什么

　　洪钟之声 财经领域创作者

　　31万亿美元，美国印钞机始终没有停顿!

　　10月4日，美国财政部报告数据显示，美国国债规模首次突破了31万亿美元。这意味着进入2022年，美国并没有停止印钞放水的步伐，因为相比2021年末的28.85万亿美元国债，今年增加了2.15万亿美元。

　　自从疫情以来，美国为了刺激经济发展，采取了疯狂印钞，大量放水的手段。虽然让美国经济快速反弹，但也推高了债务规模，同时引发了全球通胀，美国自己也未能幸免。

　　通胀持续“高烧”，美国于是在今年3月起采取了加息方式来遏制，但经过5轮共加息300个基点后，通胀并没有得到解决。问题出在哪里?原来美国仍然在大规模印钞。

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　　为什么美国国债上涨了?

　　相信很多国内网友看新闻都有一种感觉，那就是各国都在抛售美债，即便是美国的盟友日本，都在大规模减持。好像美国信用已经崩塌，投资者们都不再信任，美债要崩盘了，但真实的情况就是这样吗?

　　作为美债第二大海外持有者，中国确实连续7个月抛售了美债，持有规模下降至1万亿美元以下。不过，在今年7月，我国结束了减持，再次增持了22亿美元。

　　而日本仍然是美债的第一大海外持有者，今年以来有增持，也有减持，总体上以减持居多。7月份，日本再次抛售了20亿美元的美债。

　　美债的两大海外债主中国和日本都在抛售，那么美国国债应该在下降才对，为什么反而上涨了呢?

　　实际上，这是一种信息差，中国和日本在抛售，其它不少国家都在增持。另外，海外个人投资者也在疯狂购买美债。

　　美国财政部的数据显示，7月海外投资者持有美国国债总规模为7.501万亿美元，较6月增加710亿美元。一个月增加了710亿美元，这说明在加息后，由于利率上涨，资本在快速回流到美国国内，这是美债上涨的原因之一。

　　另外，31万亿美元的国债，海外投资者占比仅为24.19%。剩下的大部分都是美联储和美国企业、个人所持有，所以美国印钞，大部分还是被国内吸收了。

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　　美国如何支付高昂的利息?

　　美国国债规模持续攀升，债务越滚越大，利息越来越多，如何才能偿还不至于违约?

　　其实，美国是有“法宝”的，那就是降低利率。比如克林顿时期，美国债务虽然只有4万亿美元，但利率超过了7%，2021年高达28.5万亿美元，利率却只有1.42%，所以算下来利息并没有增加多少。

　　为什么利率下降了，大家仍然在买美国国债?原因很简单，那就是安全稳定。首先，美债没有违约过，一直都很安全，不用担心突然不支付利息了。其次，美债收益虽然不算高，但很稳定，不会让你亏本。我国总共3万多亿美元外汇，之前有1万亿美元拿来买美债。

　　这就好比一款产品，在上市初期为了吸引消费者，大幅让利。在取得了市场认可后，让利逐渐减少，但由于品质可靠，依旧有大量的人购买。

　　不过，2022年以来，由于美联储不断加息，利率也跟着上调。在9月加息75个基点后，联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。假设到年底美国国债规模仍然为31万亿美元，那就需要支付近1万亿美元的利息。

　　2022年上半年，美国GDP为12.26万亿美元，此前有机构预测全年将达到25万亿美元。那么，债务利息占GDP比重将达到4%。也就是说2022年美国GDP要取得4%的增长，才能覆盖利息。

　　很显然美国无法达到这个增速，上半年同比增长3.2%，而经合组织预测，2022年美国GDP同比增长1.5%，远低于4%。这意味着美国经济增长的部分都要被利息吃掉，美债的风险在攀升。

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　　美债会出现违约吗?

　　从美债规模持续上涨就可以看到，投资者还是看好美国的发展，不担心美债会违约。虽然美国通胀很严重，已经陷入所谓的技术性衰退。但美国的综合国力依旧无人能比，在军事、经济、金融、科技等诸多领域，保持着世界领先。

　　因此，目前来看美债还不会出现违约。即便是债务这么高，也有办法来偿还利息。违约是一个很严重的信用事件，就好比房地产行业的债务违约，信用崩塌了，房子卖不出去，基本就无力回天。

　　如果美债违约，那么大家就会集体抛售，由此引发一系列连锁反应，美元霸主地位彻底终结，美国经济优势将不复存在，世界第一的位置也可能被取代。所以，美国会想尽一切办法来防止这样的结果出现。

　　不过，还是那句话“物极必反”，如果美国一味放任美债规模的持续扩大，最终肯定会控制不住，反噬到自己。
 

　　乌蒙金融号 优质财经领域创作者

　　美国国债在昨天刚刚突破了31万亿美元，2021年美国GDP一共才23万亿美元。这笔巨额债务每年光支付的利息就要1100多亿美元，这全部由美国财政支付。估计美国今年到期需要赎回的国债大概1万亿美元，假设美国财政收入4.4万亿美元，财政支出5.3万亿美元，这就说明美国实际上并没有从国债中借到钱。美国国债上限和美国经济增长挂钩，当美国经济停滞或者衰退时，美国就很难再借到钱。即使强行发国债，也可能出现无人购买的局面，毕竟美联储和美国金融机构都不是慈善家。

　　美国每年财政收入都不低，但是每年的财政支出更高，这些财政支出主要用来支付在战争上、地缘政治冲突上和大国竞争上。国家的财政用在民生领域却极少，美国的公共交通如铁路、公交、地铁、公共教育和医疗保障等是出了名的脏、乱、差。只要是政府出资办的公共资源，几乎都是最差的。

　　美国国会议员和美国各大企业公司组成各种各样的利益共同体，这些利益共同体为了获得国会拨款不惜发动战争，搅动地区局势，造成地缘冲突，搞大国竞争。谁制造的理由最好，谁能吸引最大的注意力，谁就能拿到国会最多的拨款。拿到拨款就意味着企业拿到订单、政府补贴和税收减免，国会议员和政府官员同样分一杯羹。

　　这样一来，美国财政支出就加大，赤字也越大，国债也越大。谁要是真正要削减国债，就必须削减财政支出，这无疑动了所有人的蛋糕，将造成整个国会议员们的反对。

　　美国国会议员正在掏空美国经济。值得讽刺的是，美国的选举制度、美国国会一直以来都是美国人民的骄傲，现如今却成了美国衰退不可逆转的根源。
 

　　厚金说 优质财经领域创作者

　　美国国债再创新高，根据美国国债时钟的显示，现在美国的国债已经高达31.1万亿美元了，相当于每个美国人负债9.3万亿美元，相当于60多万人民币，美国国债已经不是屡创新高了，而是天天在创新高。

　　美国国债时钟

　　而现在被关注是因为，这个数值再次地接近了美国法律规定的，美国国债的上限31.4万亿美元，中间仅仅剩下3000亿美元的额度了，通俗的说，美国财政部很快将不能在市场上借钱了。

　　额度用完了，美国要么提额，要么勒紧裤腰带过日子了。

　　美国国债逼近法定上限

　　当然了，这也不是美国第一次即将突破美国国债上限了，从1960年到2021年9月份，美国已经采取了78次的永久提高上限，或是临时修改债务限额了，而2022年的10月或11月份，美国很可能会进行第79次的修改法律，提高限额。

　　对于即将到达限额，不管是哪界美国政府，似乎都很清楚接下来要干什么，那就是要马上提高限额或是干脆临时直接取消限额，要知道，美国连年的巨额财政赤字，致使联邦政府的运行资金，很大一部分都是来自于美国国债，比如2013年的奥巴马政府和2018年的特朗普政府都曾经因为国债到达国债上限，但是美国两党之间却并没有协商好，于是就出现了美国联邦政府没钱支付雇员工资，而出现了美国联邦政府关门的情况。

　　美国政府停摆

　　2019年那次的美国政府更是停摆持续了35天，大约有38万名联邦雇员休假，另外还有42万人是无薪工作，甚至有些地方的雇员被解雇，一些博物馆、图书馆等的公益性场所也都因此而关闭了，很多人的退休金都被延迟发放了，足可见这个债务上限的影响还是挺广泛的。

　　所以在目前的情况下，就看老拜登和两院能不能达成一致了，达成一致，财政部继续发国债继续借钱，达不成一致，政府停摆也有可能再次上演。

　　美国国债31万亿美元意味着什么

　　美国国债屡创新高似乎已经不是啥大新闻了，可这31万亿美元的国债对美国的影响大吗，这个数字真能压垮美国吗，真如有些人说的，美国已经是强弩之末了吗?

　　那咱们先来看看这个国债的规模，发债规模31万亿美元，美国敢说他是第二，就没人敢称第一了，而世界国债规模第二的日本，其国债规模也不过只有8.5万亿美元，当然其实我们只看国债数额其实并没有太大意义，毕竟每个国家对债务的承受能力是不一样的，比如，你如果让俄罗斯承受31万亿美元的债务，估计早崩溃800回了。

　　所以咱们需要看的数据是一个国家的国债与这个国家GDP的比值，这样才能看出这个国家国债水平是高还是低，咱们来看下这张图，截止2022年6月的时候，美国的国债占GDP的比重是126%，也就是说，美国的国债是GDP的1.2倍了。

　　美国国债与GDP的比值

　　那这个数值高吗，那咱们拿同样是发达国家的日本来做个对比，来看看日本的国债占GDP的占比，已经达到了惊人的231%，也就是说日本的债务都可以买下2.3个日本了，可日本现在依然活得好好的，当然不是说美国的国债占GDP的126%不高，而是还没有高到离谱的状态，所以从这个方面来看的话，说美国是强弩之末，说美国马上要崩溃的话都是在误导民众。

　　美国国债借新还旧

　　当然美国国债31万亿，马上就有朋友会联想到最近的美国连续加息，都把利息加到3.25%左右了，那这么多的国债，咱们假定2023年的平均利息是3%，也就意味着美国一年要还将近1万亿的利息了，要知道，2021年全球也只有18个国家的全年GDP超过1万亿美元，号称地表最强军事力量的美国，其2021年的军事预算也不过只有8000亿美元，可想而知这个1万亿的利息规模有多庞大。

　　那美国拿啥还这么多钱呢，当然又不是只借钱不挣钱，美国2021年联邦中央财政收入4.05万亿美元，地方政府收入3.25万亿美元，加在一块是7.3万亿美元，从这个角度来看，1万亿美元的国债利息肯定是让美国吃不消的，光军费、国债利息，居民医疗保险退休金都要有很大一部分开支了，这几万亿铁定不够花啊。

　　哎，那别忘了美国有一个高招就是借新债还旧债，甚至还可以这么玩，借新债还利息，以此类推，生生不息，所以，借的美债的上限究竟在哪里，谁也不知道，咱们即使来参考下日本的国债占GDP的比重在231%这个程度来说，美国的国债规模即使到了60万亿美元的水平，似乎也不会很意外。

　　美国国债 一场庞氏骗局

　　有网友就说美国的借新还旧是不是像极了旁氏骗局，要这么说，也不是没有道理，咱们来对比下美国国债与旁氏骗局，都给了一个相对稳定的收益，只是美国国债比较抠门些，没有给那么高的收益率，基本维持在2%-4%之间，其次就是一个是阳谋，一个是阴谋。

　　旁氏骗局不会告诉你我是个骗局，不会告诉你，我是在借新还旧，而美国国债是明明白白的告诉你，我就是在借新还旧，旁氏骗局的另外一个特点就是击鼓传花，就是总有人愿意接盘，只是都觉得自己不是最后的那个接盘侠，而美国国债也在玩击鼓传花的游戏，只要是参与者都能拿到当初应允的收益，也就是国债利息，不同的是庞氏骗局总有一天是进入盘子的新钱，不足以支付以往进入盘子人的利息，最终导致崩盘。

　　而美国国债也是在玩这样的游戏，只不过从1860年的6500万元美债，到南北战争时期的27亿美元，再到里根时代的1万亿美元，再到今天的31万亿美元，中间增长了44.6万倍，不过美国一百多年来都是准时还本付息了，没有过一次违约，这也是美元信用的基础，所以美国国债还处于一个击鼓传花的过程中。

　　但想从政府的收入中去还这笔钱，已经是不可能了，只要赤字别那么难看就已经是谢天谢地了，哪还敢奢望去还清国债，顶多就是阶段性的降低点，但还清，几乎是不可能发生的，所以就只剩下借新还旧这一条路可走了。

　　买美国国债是不得已而为之

　　美国能够成为世界老大，两个因素，一个是武力霸权，一个是美元信用。

　　现在美国还能借新债是因为还有人愿意买美国国债，购买美国国债最多的是美联储，其次是美国国内的社保基金以及一些共同基金，这占了7成，另外三成则是像中国，日本，英国这些国家购买的美国国债，为什么这些国家要买美国国债呢?

　　只是目前来看，纵使美国有这样或那样的问题，但美国的国债依然是非常安全的投资标的，各个国家在国际贸易中，以美元结算，在贸易顺差中会收到大量的美元，这些美元不可能躺在央行的账户里，等着贬值，而是把他们投资出去，买些房产，买些设备，投资点股票，投资点黄金，当然也需要配置债券，这就是国家的投资组合，跟咱们个人投资选择其实也大差不差，就是要多元化投资，分散投资风险。

　　而作为收益低的债券也是必须要配置的，但是在全球范围内能承载超大规模的债券发行，又比较安全的就只有美国国债了，不是美国有多优质，实在是能满足这样投资条件的只有美国，但凡有一个能替代美国的，中国也不会顶着贸易战的压力，还在买美国国债吧，所以各国买美国的国债也是不得已而为之。

　　美国国债的死亡螺旋

　　但美国如果持续这样大量发债，而GDP的增速又不足以覆盖发债的增速，就会导致，债越滚越多，发债其实就相当于美联储在放水，放水多了，社会资本就会大量增加，就会严重的推高通货膨胀率，而要抑制通货膨胀，美联储又要加息，加息的话，国债利息又会大幅增加，财政收入又不足以还利息，就只能接着举债，这就是美国的债务死亡螺旋。

　　在无限的循环上升中，这中间的几个因素，美债数额，利率，通货膨胀率，其中只要有一个失速，都会给美国国债带来致命的打击，咱们假设如果美国发生了超高的通货膨胀，美国不敢再发新债向市场放水，巨额的利息，美国财政又难以还上的情况下，就会导致美国国债违约，而一旦美国违约，就像打破了潘多拉魔盒。

　　大家都知道中国持有的美国国债已经跌破1万亿美元，只有9700亿美元左右，即使美国违约，对中国的冲击会非常巨大，但不至于是灭顶之灾，但是像新加坡持有5800亿美元的美国国债，但其GDP仅有3401亿美元，如果美国违约，新加坡就会原地破产，其所掀起的蝴蝶效应会冲击全球各个国家，从而形成全球性的金融危机。

　　美元信誉一旦丢失，其就不能使用美元来割全球的韭菜，没有了美元的支持，其也将会失去其在技术、军事、科技等等方面的优势，美国自是知道其中的利害关系，所以在其还是全球警察的时候，会尽所有的手段来维系美元的信誉与霸权，甚至不惜是动用武力。

　　所以中国的选择是很明智的，从不试图取代美国的地位，以使中国不会陷入到修昔底德陷阱中，在与美国的对抗中损耗自身发展的实力，太平洋很大，容得下两个超级大国，中国的思想体系中是以和为贵，并非简单的非此即彼的零和博弈，所以东西方的相处其实可以是个多选项。