金融见闻录
欧洲中央银行正处于十字路口。它发现越来越难以实现其价格稳定的目标。
拉加德这时候被寄予希望，并不是因为她是一个精通经济的人，而是因为她是政治家。
拉加德的主要竞争对手是男性中央银行家。包括德国央行行长魏德曼，以及法国银行行长德·加豪，他们都是理事会的现任或前任成员，此前他们曾参与过多次货币政策决定。
相比之下，拉加德的实践经验是从她领导一个负责审查全球经济作为全球金融体系守护者的组织中获得的。她管理国际货币基金组织八年，加上她曾担任七国集团国家财政部长的任期，意味着她仍然可以为欧洲央行带来很多收益。
大致不变在德拉吉的领导下，欧洲央行试图通过量化宽松(QE)来实现其目标，即通胀率低于2%。从2014年开始，这导致该银行创造了2.6万亿欧元的新欧元来购买债券。该计划推高了金融资产的价格。而且未能实现欧洲央行的目标，通货膨胀率仅徘徊在1%左右。
遗憾的是，当拉加德(Lagarde)在11月1日上任时，看来她将继承并继续德拉吉的计划，而这些计划在很大程度上没有改变。
量化宽松确实有许多不良的副作用。一个众所周知的后果是，它加剧了财富不平等：量化宽松政策推高了资产价格，金融资产主要由本已富裕的家庭拥有。英格兰银行估计，其量化宽松计划为英国最贫困的10%的家庭提供了大约3,000英镑的财富增加，但最富有的家庭平均获得了35万英镑。量化宽松政策也是近年来房地产价格上涨的驱动力。
尤其有争议的是欧洲央行购买公司债券。这使有能力发行债券的大型跨国公司受益。更糟糕的是，它们对环境造成了灾难性的影响：最近的一项研究表明，购买的产品中有63%用于碳密集型工业部门，例如化石燃料开采，汽车制造商和发电。
量化宽松计划具有这些副作用，因为它通过金融市场运作，从而使欧洲央行表面上避免了明显的政治选择。欧洲央行将其购买重点放在低风险资产上。拉加德还希望维持这一目标，同时力求将其计划对相对市场价格的影响最小化。
但是，这种基于市场的购买计划本质上将保持不可持续的现状。创新的公司具有风险，往往不发行债券，因此无法从量化宽松中受益。
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